Page 36 - InsuranceJournal137

สรรหามาเล่า

Cryptocurrency

โอกาส หรือ ฟองสบู่?

โดย ภูริพัฒน์ โสภณคีรีรัตน์
Economic Intelligence Center
ธนาคารไทยพาณิชย์ จ�ากัด (มหาชน)

เงินดิจิทัล (cryptocurrency) คือ สกุลเงินที่ถูกสร้างขึ้นบนระบบ ดอลลาร์สหรัฐฯ ท่หมุนเวียนในระบบเศรษฐกิจกว่า 8 เท่า หรือเล็กกว่า
ี
ื
ี
�
ึ
ั
คอมพิวเตอร์ ซ่งมีลักษณะเด่นคือจะไม่มีตัวกลางคอยควบคุมเหมือนสกุลเงิน สินทรัพย์อย่างทองคาถึง 42 เท่า อีกท้งยังมีราคาท่ผันผวนสูงเม่อเทียบกับ
แบบดั้งเดิม (fiat currency) โดยผู้สร้างเงินแต่ละสกุลจะออกแบบ การได้มา สกลเงนหลกในระบบเศรษฐกจอย่างดอลลาร์สหรฐฯ ยโร เยน และหยวน โดย
ั
ิ
ั
ู
ิ
ุ
ี
ของเงิน กาหนดปริมาณเงินหมุนเวียนในระบบ และวิธีการใช้งานตามต้องการ ต้งแต่ช่วงต้นปีท่ผ่านมา ค่าเงินดิจิทัลอย่าง Bitcoin, Ether หรือ Ripple
�
ั
ทั้งนี้ ข้อมูลธุรกรรมต่าง ๆ จะถูกเปิดเผยให้ทุกคนในระบบสามารถเข้าถึงได้ มีโอกาสเหวี่ยงขึ้นลงได้สูงสุดถึง 14% ภายในหนึ่งวัน ในขณะที่เงินสกุลหลัก
ี
ั
�
ซ่งถือเป็นการยกระดับความปลอดภัยและสร้างความโปร่งใสให้กับเงินใน มความผนผวนไม่เกน 0.5% ส่งผลให้การนา cryptocurrency ไปใช้งาน
ึ
ิ
ื
�
ั
ระบบด้วย ในวงกว้างยังคงไม่ได้รับความเช่อม่นนัก สะท้อนให้เห็นจากจานวนร้านค้า
�
ในบรรดา cryptocurrency ทั้งหมด Bitcoin คือเงินสกุลแรกที่ ท่รับชาระเงินด้วยสกุลเงินดิจิทัลและอัตราผู้ใช้งานท่ยังมีจานวนไม่มากถึงแม้
�
ี
ี
ี
ี
ี
ั
ั
�
ึ
ถูกคิดค้นข้น และกาลังเป็นกระแสท่คนท่วโลกต่างจับตามองจากราคาท่พุ่ง เทคโนโลยดังกล่าวจะถูกสร้างข้นมาเป็นระยะเวลา 8 ปีแล้วกตาม ท้งน ี ้
็
ึ
สูงขึ้นอย่างร้อนแรงกว่า 600% นับตั้งแต่ช่วงต้นปี 2017 โดยมีแรงขับเคลื่อน จากการส�ารวจร้านค้าออนไลน์ขนาดใหญ่ 483 รายของ Morgan Stanley
�
ี
�
หลักมาจากความต้องการที่เพิ่มขึ้น ทั้งจากกลุ่มคนทั่วไปที่เล็งเห็นประโยชน์ พบว่าจานวนร้านค้าท่รับชาระด้วยสกุลเงินดิจิทัลลดลงจาก 5 รายในไตรมาส
ของสกุลเงินดิจิทัลและบรรดานักลงทุนที่เข้ามาเก็งก�าไรค่าเงิน ทั้งนี้ Bitcoin แรก ปี 2016 เหลือเพียง 3 รายในไตรมาสที่สองของปีนี้ ในขณะที่ร้านค้า
ั
มีจุดเด่นท่เหนือกว่าสกุลเงินแบบด้งเดิมในหลาย ๆ ด้าน เช่น การโอนเงิน ส่วนใหญ่ยังคงรับช�าระเงินผ่าน Visa, Master Card หรือ PayPal เป็นหลัก
ี
�
ื
ระหว่างประเทศท่รวดเร็วข้น เน่องจากไม่จาเป็นต้องมีตัวกลางคอยยืนยันการ มากกว่า
ึ
ี
ท�าธุรกรรม ส่งผลให้การโอนเงินเสร็จสิ้นภายในระยะเวลาราว 10 นาที ซึ่ง มุมมองของภาครฐและธนาคารกลางในแต่ละประเทศยงถือเป็น
ั
ั
ื
ึ
รวดเร็วกว่ารูปแบบเดิมที่ใช้เวลาอย่างน้อย 2-3 วัน นอกจากนี้ Bitcoin ยังมี อีกหน่งความท้าทายสาคัญต่อความเช่อม่นของ cryptocurrency โดยปัจจุบัน
ั
�
ความปลอดภัยสูงอีกด้วย เน่องจากผู้ท่อยู่ในระบบจะมีฐานข้อมูลชุดเดียวกัน ประเทศทมองว่า cryptocurrency เป็นสกลเงนทางเลอกและยอมให้ใช้อย่าง
่
ี
ุ
ี
ื
ิ
ื
ึ
ึ
และรับรู้ข้อมูลธุรกรรมท่เกิดข้นแบบ real-time จึงทาให้การแก้ไขข้อมูลหรือ เป็นทางการมีจานวนไม่มากนัก อาทิ ญ่ปุ่น ซ่งอนุญาตให้ใช้ Bitcoin เป็นหน่ง ึ
ี
�
ี
�
โจมตีระบบเป็นเรื่องที่เป็นไปได้ยาก ในรูปแบบการชาระเงินท่ถูกต้องตามกฎหมาย รวมถงมีการออกใบอนญาต
ุ
ี
�
ึ
ี
�
ความนิยมของ Bitcoin ส่งผลให้เกิด cryptocurrency ใหม่ตาม ในการดาเนินธุรกิจแก่ผู้ให้บริการแลกเปล่ยนสกุลเงินดิจิทัล อย่างไรก็ด ี
ื
ี
ี
ึ
มามากกว่าหน่งพันสกุล โดยได้มีการต่อยอดให้มีคุณสมบัติท่หลากหลายและ ประเทศส่วนใหญ่ยังไม่มีการออกกฎระเบียบท่ชัดเจนเน่องจากมองว่า
ตอบโจทย์การใช้งานมากข้น ยกตัวอย่างเช่น Ether ซ่งมีความโดดเด่นในเร่อง cryptocurrency เป็นเพียงสินทรัพย์ดิจิทัลท่ไม่มีมูลค่าในตัวเอง ย่งไปกว่า
ิ
ึ
ึ
ี
ื
ของการประยุกต์ใช้ smart contracts เพื่อก�าหนดเงื่อนไขในการท�าธุรกรรม น้น บางประเทศกลับมีความเคล่อนไหวและการส่งสัญญาณในเชิงลบอีกด้วย
ื
ั
เช่น การใส่เง่อนไขให้ชาระค่าสินค้าก็ต่อเม่อมีการยืนยันว่าได้รับสินค้าแล้ว เช่น ภาครัฐของจีนท่ส่งห้ามกิจกรรมการระดมทุนผ่านสกุลเงินดิจิทัล (Initial
�
ื
ี
ื
ั
ื
ี
หรือการเคลมเงินประกันการเดินทางอัตโนมัติเม่อเคร่องบินดีเลย์ โดยท่ไม่ Coin Offering: ICO) และสั่งปิดบริษัทที่ให้บริการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล
ื
ต้องท�าเรื่องขอเอาเงินประกันเหมือนในปัจจุบัน เป็นต้น ในขณะที่ Ripple มี ด้านหน่วยงานก�ากับดูแลของไทยยังไม่มีการควบคุมและกากับดูแล
�
็
้
เปาหมายชัดเจนในการเปนสกุลเงินส�าหรับการโอนเงินระหว่างประเทศ เพื่อ cryptocurrency อย่างเป็นทางการ แต่มีมุมมองในเชิงบวกต่อการพัฒนา
ึ
ให้การโอนเงินมีความปลอดภัยและรวดเร็วมากข้นภายในระยะเวลาเพียงไม่ นวัตกรรมทางการเงินรูปแบบใหม่ (FinTech) โดยธนาคารแห่งประเทศไทย
ิ
ั
ี
ี
ี
�
ก่วินาที โดยปัจจุบัน ท้งสอง cryptocurrency เร่มได้รับความสนใจจาก ยังไม่มีการรองรับ cryptocurrency ให้เป็นสกุลเงินท่สามารถชาระหน้ได้ตาม
�
ื
ี
นักลงทุนและสถาบันการเงินมากข้น เน่องจากมีประโยชน์ท่เห็นได้ชัดและ กฎหมาย และมีข้อแนะนาให้ประชาชนตระหนักถึงความเส่ยงของการถือ
ี
ึ
สามารถนาไปประยุกต์ใช้ได้หลากหลาย ส่งผลให้ราคาเพ่มสูงข้นมากกว่า ครองสกุลเงินดิจิทัล อย่างไรก็ตาม หน่วยงานกากับดูแลของไทยให้ความสนใจ
�
�
ิ
ึ
3,000% จากต้นปี 2017 และทาให้สกุลเงินท้งสองมีมูลค่าคิดเป็นสัดส่วนกว่า ในเทคโนโลยีเบื้องหลังของ cryptocurrency อย่าง blockchain ที่มีจุดเด่น
ั
�
20% ของตลาด cryptocurrency ทั้งหมดอีกด้วย ในขณะที่ Bitcoin ยังมี ด้านการตรวจสอบข้อมูลอย่างโปร่งใสมากกว่า รวมไปถึงพัฒนากฎระเบียบ
สัดส่วนมากกว่าครึ่งหนึ่ง และที่เหลือเป็นสกุลอื่น ๆ เพื่อสนับสนุนนวัตกรรมทางการเงินอย่างจริงจัง เช่น การสร้าง regulatory
ื
อย่างไรก็ตาม Economic Intelligence Center ธนาคาร sandbox เพ่อให้ผู้ประกอบการได้ทดสอบผลิตภัณฑ์ทางการเงินรูปแบบใหม่
ี
ึ
ั
ไทยพาณิชย์ จ�ากัด (มหาชน) มองว่าโอกาสที่ cryptocurrency จะเข้ามา ท่ยังไม่มีกฎหมายรองรับ ซ่งจะช่วยสร้างความเช่อม่นให้แก่ภาคธุรกิจใน
ื
ื
ื
ึ
ี
�
ี
ื
ั
ี
แทนท่เงินสกุลด้งเดิมอาจไม่ใช่เร่องท่ง่ายนัก เน่องจากข้อจากัดในหลาย ๆ ด้าน การลงทุนเพ่อศึกษาและพัฒนาการให้บริการโดยใช้เทคโนโลยีเหล่าน้มากข้น
เช่น มูลค่าตลาดท่ยังเล็กและความผันผวนของอัตราแลกเปล่ยน โดยปัจจุบัน (อ่านเน้อหาเอกสารฉบับเต็มได้ท https://www.scbeic.com/
ี
ี
ื
ี
่
ี
cryptocurrency ยังมีมูลค่าตลาดท่เล็กมาก โดยมีขนาดเล็กกว่าสกุลเงิน th/detail/product/4161)
36 วารสารประกันภัย ฉบับที่ 137