Page 43 - InsuranceJournal154

ทําไมถึงเลือกใช้ VoNB

เนื่องจาก “กําไร” ของกรมธรรม์ในแต่ละปนั/นอาจจะมีค่าไม่สมํ#าเสมอและแกวงไปแกวงมาทําให้บางปมีกําไร
J
่
J
่
ึ้
!
ึ่
มากและบางปมีกําไรน้อย และนี่เป6นสาเหตุที่ทําให บริษัทต องการคิดผลรวมทั้งหมดของกําไรขึ้นมาให เป6นมูลคา (Value) ขนซงก ็
J
ทําให สะดวกในการตีความและวิเคราะห;กันสําหรับผู บริหารและนักลงทุน
“ ข้อดีอกอยางหนึ#งของการคํานวณ VoNB กคอการที่
ี
็
่
ื

;
!
ั
การคํานวณ VoNB ทําให้บริษทสะท้อนมูลค่า สามารถทําให บริษัทสะท อนมูลค!าของกรมธรรมที่เพิ่งขายเขามาใหมได

ํ

;
ี
็
ิ
ของกรมธรรม์ทีDเพDงขายเข้ามาใหม่ได้ และถ้า และถาสามารถทําใหกรมธรรมมผลกาไรต!อเนื่องได มากเท!าไร กจะยิ่ง
ี
!
ู

!
ึ้
ิ
บริษทสามารถทําให้กรมธรรม์มีผลกําไร ทําใหมลคา VoNB มคาสูงขน ยกตัวอย!างเช!น บรษัทคาดว!าจะได
ั
ั
ต่อเนืDองได้มากเท่าไร ก็จะยิDงทําให ้ Distributable Earning ป ละ 100 บาท เป6นเวลา 10 ป โดยใช อตรา
ู
!
มูลค่าVoNB มีค่าสงขึ น ดอกเบี้ย 0% ในการคํานวณมูลค!าปtจจุบัน ทําให มูลคาของ VoNB จะม ี
” คา 1,000 บาท แต!ถาสมมติว!าบรษัทสามารถจัดการเรองอตราความ
ิ
ื่
ั

!
ยั่งยืนของกรมธรรม (persistency rate) ใหมคามากขนจนส!งผลทําให
;
ี

ึ้
!
กรมธรรม;ขาดการชําระเบี้ยน อยลง และสามารถทําให บริษัทคาดว!าจะได Distributable Earning ป ละ 100 บาท เป6นเวลา 12 ป ทํา
กรม
ให มูลค!าของ VoNB มีค!ากลายเป6น 1,200 บาท ได เป6นต น
“ ถ้าบริษทคํานวณผลกําไรรวมให้เปVนมูลค่า VoNB แล้วจะทําให้รู้ว่าควรจะขายแบบประกันหรือ
ั
ผลิตภัณฑ์ไหนมากกว่ากัน ซึDงการคํานวณ VoNB เปVนทีDนิยมกันมากเนืDองจากมีมิติของเวลา
”
เพDอเข้ามาเปVนปtจจัยในการวัดผลประกอบการด้วย
ื
ุ
ั
ี
!
็
ั
ั
ั
โดยเฉพาะอย!างยิ่งกบกรมธรรมประกนชีวิตที่แต!ละแบบประกนกจะมระยะเวลาคมครองที่ไมเท!ากน บางแบบกเป6นแบบสะสม
็
;
็
ึ่
ู
ู
ึ

!
ํ
ิ
ทรพย; 10 ป บางแบบกคมครองยาวถงตลอดชีวิต ซงถาบรษัทคานวณผลกาไรรวมใหเป6นมลคา VoNB แล วจะทําใหรว!าควรจะขาย
ํ

ุ

ั
แบบประกันหรือผลิตภัณฑ;ไหนมากกว!ากัน
ตัวอย่างของแบบประกัน 2 แบบ
แบบ A มี Distributable Earning เปVน 10 บาท 8 บาท 7 บาท และ 5 บาท ปfทีD 1 2 3 และ 4 ตามลําดับ
แบบ B มี Distributable Earning เปVน 5 บาท คงทีDต่อเนืDองกันเปVนระยะเวลา 10 ป f
ิ
ุ!
ถาบรษัทพิจารณาเพียงแคผลกาไรในแต!ละป กจะคดว!าแบบประกน A นั้นดีกว!าแบบประกน B และยังผลใหบรษัทมงเน นที่จะ
ิ

ั
ํ
็
ั
ิ
!
ขายแบบประกัน A มากกว!าแบบประกัน B ซึ่งนั่นก็เป6นกลยุทธ;ที่ผิดพลาดของบริษัท
ในทางกลับกัน ถ าบริษัทใช VoNB เป6นตัววัดผลก็จะเห็นว!าแบบประกัน B ควรจะมีมูลค!า VoNB สูงกว!าแบบประกน A ซงถาขาย
ึ่

ั
แบบประกน B มากกจะยิ่งส!งผลใหมลคาของบรษัทสูงขน การมงเปnาไปที่แบบประกน B จึงเป6นกลยุทธ;ที่ถกต องและสอดคล องกบ
ึ้
ู

ั
ั
ุ!
!
ิ
็
ู
ั
ความต องการของผู ถือหุ นและนักลงทุน
วารสารประกันภัย ฉบับท 154 43
-
ี