Page 44 - InsuranceJournal154
P. 44
บทสรุป
“กําไร” เป6นตัววัดผลของการประกอบธุรกิจทั่วไป แต!เนื่องจาก “กําไร” ของธุรกิจประกันภัยนั้นมีความหมายแตกต!างกันออกไป
ั
ู
ื
;
ตามแต!รปแบบการใช งาน นักวิเคราะหหรอนักลงทุนจึงหนมาใช VoNB (Value of New Business) เป6นตัววัดผลประกอบการแทน
ด วยเหตุที่มลคา VoNB จะสามารถสะท อนถงผลรวมของกาไรที่คาดว!าจะได รบตั้งแตวันแรกจนกระทั่งถงวันสิ้นสุดสัญญาของ
ู
!
ึ
ํ
ั
ึ
!
;
!
ํ
;
่
กรมธรรม ทั้งนี้ จะต องคานวณจากกรมธรรมใหมที่เพิ่งขายเขามา โดยนิยามของคําวา “กําไร” ที#จะนํามาคํานวณมูลค่า
VoNB นั/นจะตองเปนกําไรที#คํานวณสาหรบผถือหุ้นหรอนักลงทุน ซงหมายถงกาไรหลังจากการหกภาษีและสามารถ
ึ่
ั
ํ
ึ
ํ
=
้
ั
ื
ู้
นําไปแจกจ!ายคืนให กับผู ถือหุ นหรือเจ าของธุรกิจได
;
ั
ั
“กาไร” ของกรมธรรมประกนภยในแต!ละป นั้น
ํ
อาจจะมีค!าไม!สม่ําเสมอและแกว!งไปแกว!งมา ทําใหบางป
ี
ี
ิ
ิ
ี
บรษัทมกาไรมากและบางป บรษัทมกาไรน อย อกทั้ง
ํ
ํ
ั
;
็
กรมธรรมประกนชีวิตที่แต!ละแบบประกนกจะม ี
ั
ระยะเวลาคุ มครองที่ไมเท!ากน บางแบบกเป6นแบบสะสม
ั
็
!
็
ทรัพย; 10 ป บางแบบกคมครองยาวถงตลอดชีวิต และนี่
ุ
ึ
ิ
ิ
ก็เป6นสาเหตุที่ทําใหบรษัทต องการคดผลรวมทั้งหมดของ
ผลกําไรขึ้นมาให เป6นมูลค!า (Value) ขึ้น โดยมูลค!า VoNB
จะพิจารณาถงมติของเวลาเพื่อเขามาเป6นปtจจัยในการ
ิ
ึ
วัดผลประกอบการด วย เพราะถ าสามารถทําใหกรมธรรม ;
ู
!
็
มีผลกําไรต!อเนื่องได มากเท!าไร กจะยิ่งทําใหมลคา VoNB
ี
ึ้
!
มคาสูงขน ดังนั้นมลคา VoNB จึงเป6นที่นิยมในหม ู!
ู
!
นักวิเคราะห;และนักลงทุนเนื่องจากสอดคล องกับการประเมินมูลค!าของบริษัทมากกว!าการพิจารณาจากผลกําไรเพียงแค!ป เดียวเหมือน
นักวิเคราะห ;
ธุรกิจอื่น
ํ
ิ
ื
บรษัทจะต องคานวณกาไรสําหรบผู ถอหน (Distributable (claim) เงินสดคืน (coupon) และเงินปtนผล (dividend) ให แก !
ั
ุ
ํ
ื
ุ
ํ
ั
Earning) ในแต!ละป เพื่อนํามาหาผลรวมของกาไรสําหรบผู ถอหน ลูกค า เป6นต น หลังจากนั้นจะต องหักด วยเงินสํารอง (reserve)
โดยกําไรสําหรับผู ถือหุ น (Distributable Earning) จะคํานวณได และเงินกองทุน (capital) ที่จะต องตั้งเพิ่มขนในป นั้นตามที่
ึ้
จากการเอารายรับที่เป6นเบี้ยประกัน (premium) และผลตอบแทน ได กําหนดไว จากกฎหมายในประเทศ (local regulation) และ
จากการลงทุน (net investment income) มาหกออกด วย ที่ลืมไม!ได ก็คือการหักภาษี (tax) ที่เกิดจากการลงทุน (invest-
ั
ค!าใช จ!ายต!าง ๆ เช!น ค!าคอมมชชั่น (commission) คาใช จ!ายใน ment on reserve and capital) และการดําเนินงานของ
ิ
!
การดําเนินงานของบริษัท (operating expense) ค!าสินไหมทดแทน บริษัท (operating profit)
44 วารสารประกันภัย ฉบับท 154
-
ี
