Page 184 - InsuranceHandbook

บทที่ 14 การลงทุนของบริษัทประกันภัย 165

ลำดับ ประเภทของ ข้อดี ข้อเสีย อัตรา ลำดับ ประเภทของ ข้อดี ข้อเสีย อัตรา

สินทรัพย์ลงทุน ผลตอบแทนเฉลี่ย สินทรัพย์ลงทุน ผลตอบแทนเฉลี่ย
3. มีโอกาสที่จะได้ Capital Gain 7 กองทุน มีผลตอบแทนสูงกว่าตราสารหนี้ 1. ค่าใช้จ่ายสูง (15.6%) - 20.4%
หากสามารถซื้อหรือขายใน อสังหาริมทรัพย์ แต่ต่ำกว่าตราสารทุน 2. ไม่คอยมีการซื้อขายใน
่
จังหวะที่เหมาะสม หรือกองทุน ตลาดรอง
3 เงินฝากประจำ 1. มีวันครบกำหนดและสามารถ 1. หากถอนก่อนวันครบ 0.30% - 1.35% โครงสร้างพื้นฐาน 3. ความเสี่ยงสูงเนื่องจาก
ถอนก่อนวันครบกำหนดได้แต่จะ กำหนดจะไม่ได้ดอกเบี้ย ผลตอบแทนไม่ได้มีการ
ไม่ได้ดอกเบี้ย หรือได้ในอัตราที่ต่ำลง กำหนดไว้ล่วงหน้า

2. อัตราผลตอบแทนอยู่ในระดับ 2. หากเงินฝากนั้นเกินวงเงิน
ใกล้เคียงกับดอกเบี้ยนโยบายแต่ คุ้มครองโดยสถาบัน ที่มา: ข้อมูลจากธนาคารพาณิชย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
จะต่ำกว่าตราสารหนี้ภาคเอกชน คุ้มครองเงินฝากจะทำให้

3. มีความมั่นคงเนื่องจากลูกหนี้นั้น ไม่ได้รับความคุ้มครอง จากตารางจะเห็นได้ว่าผลตอบแทนจะสูงขึ้นหากความเสี่ยงเพิ่มขึ้นซึ่งตรงกับหลักการ
เป็นธนาคาร สำหรับวงเงินส่วนที่เกินนั้น High Risk High Return เนื่องจากบริษัทประกันวินาศภัยมีภาระหรือหนี้สินที่จะต้องชำระให้ผู้เอาประกันภัยทสั้น
่
ี
4. มีการค้ำประกัน โดยสถาบัน หรือเรียกว่า Short Tail โดยปกติระยะเวลาการชำระจะอยู่ในช่วงเวลา 0 – 5 ปี ซึ่งขึ้นอยู่กับประเภทของการ
ี
่
คุ้มครองเงินฝากภายในวงเงินที่ ประกันภัยเพราะหากเป็นการประกันภัยรถยนต์ วงจรการจ่ายสินไหมทดแทนจะค่อนข้างสั้น ในขณะท วงจรการ
กำหนด จ่ายค่าสินไหมทดแทนของการประกันภัยความเสี่ยงภัยทรัพย์สิน [Accidental Damage (Property) Insurance]
นั้นจะค่อนข้างยาว
4 ตราสารหนี้ 1. มีวันครบกำหนดและสามารถ 1. ผลตอบแทนจะต่ำกว่า 1.4% - 2.9% โดยทั่วไปแล้ว ตราสารหนี้ภาครัฐเป็นตราสารที่บริษัทประกันภัยส่วนใหญ่จะถือไว้เพอเพมผลตอบแทนจาก
ื่
ิ่
ภาคเอกชน ขายได้ก่อนวันครบกำหนด สินทรัพย์ลงทุนประเภทอื่น การลงทุนเพราะมีสภาพคล่องสูงและมความเสี่ยงต่ำ ดังนั้น หากบริษัทประกันภัยมีสัดส่วนการรับประกันภัยรถยนต ์
ี
2. อัตราผลตอบแทนสูงกว่าตราสาร ที่ความเสี่ยงสูงกว่าเช่น ที่สูงเช่น 90% ของ Portfolio การลงทุนควรจะเน้นไปที่ตราสารหนี้ภาครัฐเพราะจะให้ผลตอบแทนที่เหมาะสมและ
หนี้ภาครัฐเพราะมีความเสี่ยง กองทุนอสังหาริมทรัพย์ มสภาพคล่องที่สูง แต่หากบริษัทมี Portfolio ที่ค่อนข้างสมดุลระหว่างประกันภัยรถยนต์ (Motor) และประกันภัย
ี
สูงขึ้น หรือ ตราสารทุน ประเภทอื่น (Non Motor) ซึ่งจะช่วยยืดวงจรการจ่ายค่าสินไหมทดแทนให้ยาวขึ้น บริษัทอาจมีการลงทุนใน

3. มีโอกาสที่จะได้ Capital Gain 2. ในบางครั้งอาจจะหาผู้ซื้อได้ สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องลดลงแต่ให้ผลตอบแทนที่ดีขึ้น เช่น การลงทุนในตราสารทุนและอสังหาริมทรัพย์ เป็นต้น
หากสามารถซื้อหรือขายใน ไม่ทัน ทำให้ไม่สามารถ ทั้งนี้ การลงทุนในตราสารหนี้ควรจะคำนึงถึงอายุของตราสารหนีหรือเงินฝากประจำ เนื่องจากตราสารหน ้ ี
้
จังหวะที่เหมาะสม เปลี่ยนเป็นเงินได้ จะมีผลตอบแทนสูงขึ้นหากมีอายุที่ยาวขึ้น หากเลือกลงทุนในตราสารที่มีอายุยาวจะทำให้บริษัทขาดสภาพคล่อง
3. มีความเป็นไปได้ที่อาจเกิด แม้ว่าตราสารหนี้นั้นจะสามารถขายได้ก่อนครบกำหนด แต่เนื่องจากอายุที่ยาวจะทำให้มีความเสี่ยงเรื่อง

หนี้สูญ อัตราดอกเบี้ยที่ผันผวนอยู่ในปัจจุบัน ซึ่งหากขายก่อนครบกำหนดจะทำให้เกิดขาดทุนจากการขาย โดยค่าเฉลี่ยอายุ
5 ตราสารทุน 1. มีผลตอบแทนที่สูง 1. มีความเสี่ยงที่เงินต้นจะ (11.2%) - 8.1% ตราสารหนี้ที่เหมาะสมสำหรับธุรกิจประกันภัยไม่ควรจะเกิน 5 ปี และบริษัทควรจะมีการทำประมาณการกระแส
2. สามารถเปลี่ยนเป็นเงินสดได้ใน ลดลง เงินสดเป็นประจำ โดยควรจะกำหนดให้มีตราสารหนี้หรือเงินฝากประจำที่ครบกำหนดทุกเดือนเพื่อรองรับความไม ่
ระยะเวลาสั้น 2. ในบางครั้งอาจจะหาผู้ซื้อ แน่นอนในการจ่ายค่าสินไหมทดแทน

3. มีโอกาสที่จะได้ Capital Gain ได้ไม่ทัน ทำให้ไม่สามารถ อย่างไรก็ตาม ในกรณของบริษัทที่มสัดส่วนการรับประกันภัยรถยนต์ที่สูงแตมีค่าอัตราส่วนความเพียงพอ
ี
ี
่
4. มี Tax Incentive จาก เปลี่ยนเป็นเงินได้ ของเงินกองทุน (Capital Adequacy Ratio: CAR) ที่สูงก็สามารถที่จะเลือกลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงได ้
กรมสรรพากร เช่น ในตราสารทุน หรือกองทุนอสังหารมทรพย์ เนื่องจากเงินที่เหลอจากการรับประกันภัยแล้วจะกลายเป็นเงินทุน
ั
ื
ิ
6 กองทุนรวมตรา 1. มีผลตอบแทนตามสัดส่วน 1. ค่าใช้จ่ายสูง (8.3%) - 19.7% ของผู้ถือหุ้นซึ่งสามารถจ่ายออกมาเป็นเงินปันผล แต่หากไม่จ่ายออกก็ควรจะนำเงินนั้นไปเพิ่มมูลค่าให้แก่ผู้ถือหน
ุ
้
สารหนี้และตรา สินทรัพย์ที่กองทุนลงทุน 2. ไม่สามารถกำหนดนโยบาย ดังนั้น การลงทุนในบริษัทประกันภัยควรจะอยู่ในระดับที่พอดีคือ ไม่ระมัดระวังจนเกินจำเป็นและไม่เสี่ยงจนเกินไป
สารทุน 2. สามารถเปลี่ยนเป็นเงินสดได้ใน การลงทุนเองได้ ซึ่งจะส่งผลให้บริษัทนั้นมีการเติบโตที่ยั่งยืนและสามารถช่วยรับภาระทางสังคมและธุรกิจต่าง ๆ เมื่อเกิดวินาศภัย
ระยะเวลาสั้นโดยเป็นการขายคืน 3. ต้องทำ look through พร้อมทั้งให้ผลตอบแทนที่เหมาะสมแก่ผู้ถือหุ้น
ให้แก่กองทุน approach เวลาทำ
รายงาน

์
ิ
ิ
ลขสทธของสมาคมประกนวนาศภยไทย หามนาไปใช้ในการแสวงหากําไรทางการคา ้
ิ
้
ํ
ั
ั
ิ