Page 13 - InsuranceJournal134

Risk Intelligence

สถานการณ์ที่ 2 – กรณีความเสี่ยงปานกลาง (Moderate Scenario)
ี
ี
ี
ิ
ี
ึ
ึ
สถานการณ์น้มีความเส่ยงท่เพ่มข้นในตลาดการเงินโลก ซ่งเกิดจากปัญหาภาคธนาคารในยุโรป ความเส่ยงต่อเสถียรภาพของสหภาพ
ยุโรปจากการถอนตัวของสหราชอาณาจักร การชะลอตัวของเศรษฐกิจจีน และปัญหาหนี้สินภาคเอกชน อย่างไรก็ตาม ภาครัฐยังสามารถกระตุ้น
เศรษฐกิจผ่านนโยบายการเงินและการคลังได้บ้าง เศรษฐกิจไทยจึงอยู่ในภาวะชะลอตัวแต่ยังไม่หดตัว ขณะท่เงินทุนไหลออกจากไทยและประเทศ
ี
ตลาดเกิดใหม่เพื่อกลับไป Safe Haven โดยเฉพาะสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่น ท�าให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวปรับเพิ่มขึ้น โดยมีอัตรา
ผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นปรับลดลงตามอัตราดอกเบี้ยนโยบาย
สถานการณ์ที่ 2 – กรณีความเสี่ยงปานกลาง (Moderate Scenario)

แหล่งที่มาของความเสี่ยง เศรษฐกิจโลกฟื้นตัวช้าและมีความผันผวนในตลาดการเงินโลกสูงขึ้น
ี
การประเมินความเป็นไปได้ท่จะเกิดสถานการณ์ มีความเป็นไปได้ปานกลาง
ดังกล่าวภายใน 1-3 ปี

ี
การคาดการณ์ผลกระทบของปัจจัยเส่ยงดังกล่าว คาดว่าจะส่งผลกระทบปานกลาง – สูงต่อเสถียรภาพระบบการเงิน
ต่อเสถียรภาพระบบการเงิน เศรษฐกิจ – ชะลอตัวแต่ไม่หดตัวจากการที่ภาครัฐยังสามารถช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจ
ได้บ้างซึ่งช่วยทดแทนอุปสงค์ภายนอกที่อ่อนแอ

ตลาดการเงิน – เงินทุนไหลออกจากไทยและประเทศตลาดเกิดใหม่อื่น ๆ ส่งผลให้
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มสูงขึ้น ตลาดหุ้นปรับลดลง

ธุรกิจและครัวเรือน – การจ้างงานลดลง ฐานะทางการเงินของครัวเรือนและธุรกิจ
อ่อนแอลง
ิ
ื
ื
ึ
สถาบันการเงิน – NPLs เพ่มสูงข้น สินเช่อและการระดมทุนผ่านช่องทางอ่น ๆ
ชะลอลง
นโยบายการเงิน – ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจได้พอประมาณ
ี
ปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคท่ใช้สาหรับการทดสอบ 1) GDP Growth (Real GDP) มีค่าเป็น 1.0%
�
ภาวะวิกฤต 2) อัตราเงินเฟ้อ มีค่าเป็น 0.9%
3) อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลไทย มีค่าดังที่ก�าหนดให้

ี
4) Credit Downgrading โดยการปรบ Credit Rating ของตราสารหน้ ลดลง 1 notch
ั
5) ราคาตราสารทุนลดลง 10%
6) ราคาอสังหาริมทรัพย์เพิ่มขึ้น 1.0%

วารสารประกันภัย เดือนมกราคม - มีนาคม 2560 13